长江商报记者 黄聪
已有35年历史的七匹狼（002029.SZ）业绩下滑。
4月3日，七匹狼发布2024年年度报告，公司实现营业收入31.40亿元，同比下降8.84%；净利润2.85亿元，同比增长5.35%；扣非净利润7346.96万元，同比下降60.86%。
长江商报记者发现，七匹狼2024年营业收入与7年前相当，盈利能力甚至不如当时。而且，2023年和2024年，公司均未完成股票期权激励计划公司层面考核目标。
值得一提的是，在收入下降之时，2024年，七匹狼销售费用达10.55亿元，同比增长12.21%，占公司全年营业收入约34%，远超公司营业收入增幅。
对比之下，七匹狼2024年研发费用达5887.53万元，同比大幅下降29.78%，为公司近4年来最低。
实体门店方面，2024年，七匹狼拥有直营（含联营）和加盟门店合计达1804家，较上年同期净减少27家。
对于未来发展，七匹狼表示，要围绕核心品类，通过品牌大事件、营销战役、自媒体内容的传播曝光，最终实现品牌焕新。
连续两年未完成业绩考核目标
七匹狼成立于1990年，2004年8月上市，公司主要从事“七匹狼”品牌男装及针纺类产品的设计、生产和销售，致力于满足男士在不同场景下的穿着需求。公司主要产品包括衬衫、西服、裤装、夹克衫、针织衫以及男士内衣、内裤、袜子及其他针纺产品等。
近年来，除了主标“七匹狼”产品以外，七匹狼还经营国际轻奢品牌“Karl Lagerfeld”。
2024年年报中，七匹狼表示，公司35年的发展轨迹，深刻诠释了中国男装品牌的进化范式。
4月3日，七匹狼发布2024年年度报告，公司实现营业收入31.40亿元，同比下降8.84%；净利润2.85亿元，同比增长5.35%；扣非净利润7346.96万元，同比下降60.86%。
2017年，七匹狼实现营业收入30.85亿元，同比增长16.87%；净利润3.17亿元，同比增长18.48%；扣非净利润1.75亿元，同比增长30.11%。
对比来看，七匹狼2024年营业收入与7年前相当，盈利能力甚至不如当时。
回顾以往业绩，2018年至2020年，七匹狼营业收入分别为35.17亿元、36.23亿元和33.30亿元，同比分别增长14.01%、3.02%和-8.08%。
2021年至2023年，七匹狼营业收入分别为35.14亿元、32.28亿元和34.45亿元，同比分别增长5.52%、-8.13%和6.70%。
也就是说，截至2024年，七匹狼已在30亿元级营收停滞8年。
2022年4月，七匹狼发布2022年股票期权激励计划（草案），公司层面考核目标为2023年，公司税前经营利润比2021年增长10%；2024年，公司税前经营利润比2023年增长10%；2025年，公司税前经营利润比2024年增长10%。
然而，根据公司2021年及2023年年度审计报告，七匹狼2021年税前经营利润为1.89亿元，2023年税前经营利润为1.12亿元，本次激励计划的第一个行权期未达到公司层面的业绩考核指标，行权条件未成就。
根据公司2023年及2024年年度审计报告，七匹狼2024年税前经营利润为-4277.74万元，本次激励计划的第二个行权期未达到公司层面的业绩考核指标，行权条件未成就。
由此来看，七匹狼已连续两年未完成公司层面的考核目标。
销售费10.55亿增12.21%
具体来看，年报显示，2024年，七匹狼公允价值变动收益达2.06亿元，上年同期为亏损2222.59万元。
从销售情况来看，2024年，七匹狼生产量达3608.51万件，同比下降17.22%；销售量达3709.56万件，同比下降22.31%；库存量1928.88万件，同比下降4.98%。
七匹狼表示，公司销售量同比减少，主要是低单价针纺类产品的数量减少较多。
虽然销售量减少，七匹狼的销售费用却没有降低。
2024年，七匹狼销售费用达10.55亿元，同比增长12.21%，占公司全年营业收入约34%，远超公司营业收入增幅。
同期，七匹狼研发费用达5887.53万元，同比大幅下降29.78%，为公司近4年来最低。
2024年，七匹狼研发人员达149人，与上年同期227人相比下降34.36%，占员工总数也从上年的9.39%降至6.32%。
值得一提的是，2024年，七匹狼研发人员中仅2人为硕士学历，其他均为本科和本科以下，有3人为高中学历。
对此，七匹狼表示，主要原因是公司报告期为提升研发活动的整体效率，优化研发资源配置，公司将部分研发活动前置至前端供应链，与供应链合作伙伴协同创新，相应减少了在内部自行开展的部分研发项目投入，因此研发人员数量有所减少。
2024年，七匹狼经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降36.21%，主要原因是报告期收到的商品销售款较上年同期减少，故报告期经营活动产生的现金流量净额同比减少。
同期，七匹狼投资活动产生的现金流量净额较上年同期上升147.29%，主要原因是报告期投资支付的定期存款金额较上年同期减少。
2023年，七匹狼拥有直营（含联营）门店816家，加盟门店1015家，合计达1831家。
七匹狼介绍，2023年公司直营（含联营）门店总面积为101299平方米，2023年平均店效约为145万元；其中直营老店的平均营业收入同比上升15%。
2024年，七匹狼拥有直营（含联营）门店879家，加盟门店925家，合计达1804家。
七匹狼介绍，2024年直营（含联营）门店总面积为113313平方米，2024年平均店效约为138万元；其中直营老店的平均营业收入同比下降6%。
由此来看，2024年，七匹狼门店数量净减少27家，而且直营老店的生意越来越难做了。
对于未来发展，2024年年报中，七匹狼提到重要的一点是，要围绕核心品类，通过品牌大事件、营销战役、自媒体内容的传播曝光，实现目标人群的精准触达，提升品牌提及率与美誉度，实现品牌焕新。
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