①美股和商品价格隔夜大涨
美股隔夜大幅收高，道指上涨超过2960点，涨幅7.87%，标普500指数大涨9.52%，创2008年以来最大单日涨幅，纳斯达克涨幅更是超过12%。纽约市场原油和铜价大幅上涨，WTI原油隔夜涨幅5.25%，伦铜隔夜收涨2.8%。与此同时，黄金价格创出2020年3月以来最大盘中涨幅，目前伦敦金现货价格在3081美元/盎司附近。
香港大学中国商业学院客座副教授李徽徽：美股的昨晚暴涨反映的是短期交易情绪与技术性空头回补，而非基本面的系统修复。从结构上看，这种“关税悬崖边的飙涨”更容易带来波动放大器效应，未来一旦政策再度反复，市场可能会出现更剧烈的负反馈，投资者应保持防御性仓位配置。美国当前正处于金融条件收紧后的滞后效应释放阶段，而持续的关税不确定性进一步削弱全球需求外溢效应。关税暂停短期可能缓解部分市场悲观预期，但不足以扭转经济周期下行趋势，我们最近提升了美国经济衰退的概率从35%到50%。
国都证券投资顾问陈兆凌：后续仍需关注特朗普关税政策的进一步发展以及国内宏观对冲政策的跟进。短期A股市场热点或围绕内循环与自主可控展开。
②美国国债遭“甩卖” 带动全球长期主权债收益率飙升
隔夜美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨18.01个基点报3.9139%，5年期美债收益率涨13.61个基点报4.054%，10年期美债收益率涨4.64个基点报4.3412%。此前，随着贸易战展开，美国国债的避险地位受到质疑，长期美债加速下跌，30年期美债收益率一度飙升25个基点，至2023年11月以来的最高水平。全球多个发达市场国债抛售加剧，澳大利亚、新西兰和日本的基准收益率飙升，法国国债期指下跌。投资者担心关税驱动的美国通胀可能会阻止美联储降息，因此转向现金类工具，同时海外投资者抛售美国国债的猜测也被认为是债券下跌的原因之一。此外，对冲基金大规模平仓利差套利交易，进一步加剧了美债市场的动荡。全球其它市场也受到影响，日本国债大幅下挫，德国长期国债开盘走低，30年期收益率涨6个基点至3.09%，10年期收益率涨2个基点至2.65%。
国鸣投资秦毅：1）对冲基金青睐额债券基差交易波动加大，亏损扩大，市场扭曲加剧；2）股票融资人出售债券满足融资需求，海外主权出售，国债承压。10年美债突破4.5%，20年期国债ETF周一周二连续大跌累计5%，美债的避险功能失去。美债的下跌也波及亚洲段的澳大利亚、新西兰和日本，欧洲段交易欧债也出现下跌。关税风险带来滞胀衰退，大行预测美联储今年不降息。投资人拥抱现金和避险货币，瑞朗升至0.8450。
香港大学中国商业学院客座副教授李徽徽：美债近期暴跌与收益率飙升，揭示出市场对“高成本结构+政策不确定性”双重担忧的集中释放。特朗普对基础税率维持、对中国征税升级，强化了通胀中枢上移的预期；债市并未买账，是因投资者看穿这并非实质缓和，而是更深层“财政失控+全球去美元化”的延续。数据显示，30年期美债收益率三日飙升创疫情以来最大涨幅，海外央行持续减持、尤其在亚洲交易时段抛售加剧，反映出全球储备结构调整与美元信用侵蚀的趋势。当前美债已非避险资产的“默认选项”，而在缺乏财政纪律、货币宽松受限的背景下，未来美债收益率中枢难以下行，甚至可能进入“非线性上行”阶段，对美国长期融资成本、资产定价体系构成系统性冲击，除非财政政策显著收敛或美联储重启强力宽松。
平安银行平安避险策略分析师李妳：昨日390亿美元10年期美债拍卖表现相对稳健，得标利率4.435%，由于流动性压力、供应担忧引发的长债收益率飙升暂时缓解。但此轮特朗普引爆的“信心危机”，长期来看美元、美债避险地位产生裂痕。
③日本加息前景迷雾重重 仅汽车关税恐抹去日本一年经济增幅
日本央行行长植田和男昨天表示，将分析美国关税对经济的影响，作为制定货币政策的依据。此外，财务大臣加藤胜信排除了利用美债反制美国关税的可能，称外汇储备用于汇率干预，而非外交谈判。美国“对等关税”政策对日本经济冲击巨大，美国汽车关税上涨25%，预计将使日本GDP下降0.2%，足以抵消其一年经济增长。包括高盛、瑞穗等机构下调日本经济增长预期，高盛已将日本今年经济增速下调0.2个百分点至1.0%。大和综合研究所更为悲观，下调幅度达0.4%。
国鸣投资秦毅：美国对日本输美商品加征24%“对等关税”，汽车及零部件关税高达25%，导致日本出口受阻。汽车制造业是日本经济支柱，占制造业的50%、GDP的8%，提供超500万个就业岗位。周三市场对日本央行年度加息预期降至10%，低于上周的50%。全球经济减速，日本经济下行压力加大；如何降低贸易逆差，除了买入美国农产品、军工和石油天然气，日本政府刺激消费，加大美国制造业投资力度，防止日元过度贬值同样是热点。
④特朗普称美国将对药品征收关税 高盛给予美国医药行业 “买入” 评级
当地时间4月8日，美国总统特朗普宣布美国将对药品征收关税，称美国支付药品价格远高于生产国，关税将促使制药公司在美国设厂。上周特朗普宣布的广泛关税未涉及药品，但药品将面临单独关税。欧洲制药公司警告美国关税将加速行业转向美国，EFPIA（其成员包括拜耳、诺华、诺和诺德等）呼吁欧盟主席采取行动减轻风险。另外，高盛发布研报指出，近期的美股医药板块抛售已经创造了令人信服的切入点，高盛对美国制药行业的评级为“买入”，并给予礼来、强生和默沙东“买入”评级，给予艾伯维、百时美施贵宝和辉瑞“中性”评级。
国鸣投资秦毅：制药企业的安全属性降低，欧洲STOXX 600健康护理指数跌幅大于大盘指数，由于美国自身制药基地完善，制药工业供应链复杂，预计关税对美国海外医药制造业回流影响有限。外资药企纷纷宣布投资计划：礼来500亿美元，默克80亿美元；强生制药未来4年投资550亿美元。
国都证券投资顾问陈兆凌：目前医药行业整体以内需为主，大部分子行业受影响较小。
⑤达美航空警示“经济不确定性”与“增长停滞”撤回全年业绩指引
由于全球贸易形势不明朗，达美航空撤回了全年财务指引，这成为特朗普关税政策冲击美国企业界的鲜明例证。财报显示，达美航空一季度营收140.4亿美元，同比增长2.1%，超出市场预期；非公认会计准则下每股收益0.46美元，高出市场预期的0.39美元。尽管达美仍预计2025年将实现盈利，但其拒绝重申1月发布的每股调整后收益超7.35美元的预测。该公司公布一季度业绩时表示，将在年内视情况更新展望。CEO巴斯蒂安接受采访时表示，"面对当前的不确定性程度和全球贸易每日频发的政策变动，我们很难预测全年政策走向"。随着消费者和企业信心同步减弱，该公司收入增长已陷入停滞。尽管撤回全年预测，达美仍给出二季度指引：调整后每股收益1.7-2.3美元，略低于分析师平均预期的2.29美元；营收预计在±2%区间波动。达美航空股价隔夜随大盘上涨，大幅收涨23.36%。
国鸣投资秦毅：达美航空一季度是停滞或持平的增长，低于年初的2025年强劲增长预期。当前关税不确定的宏观背景下，公司撤回2025年全年预测，企业商旅谨慎，高利润的国际航班预订满员，油价下跌有利于公司运营成本的降低，非燃料成本趋势与公司长期目标一致。
国都证券投资顾问陈兆凌：今年市场供给增长受限，旅客量自然增长的核心逻辑不变，若后续国内航司票价回暖，将持续验证支撑航司收益提升逻辑。
⑥Apple TV+订阅价格7折优惠 分析师：苹果会面临很多最坏的情况
苹果公司推出了一项新的促销活动，将Apple TV+订阅服务的费用从每月9.99美元下调至2.99美元。这项活动从即日起持续至4月24日，新老用户均可享受7折优惠，折扣持续三个月后恢复原价。Apple TV+自2019年推出以来，价格曾多次上涨，目前拥有约4500万用户，但因原创内容投入，预计每年亏损约10亿美元。此次促销旨在吸引更多用户，提升市场份额。瑞银集团周一预计，特朗普的对等关税计划可能会迫使苹果将其最高端 iPhone——16 Pro Max的价格，针对美国消费者提高多达350美元。Needham 公司的分析师劳拉・马丁建议投资者在逢低买入前先观望，因为新关税生效，或者苹果业务面临其他冲击，交易员们可能会面临更多股价下行压力。
香港大学中国商业学院客座副教授李徽徽：苹果正面临“硬件关税+服务亏损”双重夹击，iPhone高端产品涨价可能抑制需求，而Apple TV+持续亏损表明其服务生态尚未建立真正护城河。当前折扣促销虽有助短期拉新，但难以扭转盈利困局。苹果的未来关键不在硬件，而在“去美化”供应链下的全球制造重构能力，以及AI生态和服务订阅的深度融合。建议苹果需以成本为重心重构生产体系，以Vision Pro和AI大模型推动“多终端融合”生态，提升用户生命周期价值。中长期市值波动不可避免，但若成功转型，仍有望重新霸占全球科技“现金流王者”地位。
国都证券投资顾问陈兆凌：本轮关税事件影响下，消费电子产业链受冲击严重，需关注相关公司出口业务占营收份额以及影响程度。