股权对赌，也称为 估值调整机制，是投资方与融资方在达成股权性融资协议时的一种约定。该机制旨在解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本等问题。对赌协议通常包含了股权回购、金钱补偿等条款，用于对未来目标公司的估值进行调整。
具体而言，在股权对赌协议中，投资方与融资方会约定一些未来的业绩目标或特定条件。如果这些条件在约定的时间内实现，投资方通常会获得一定的权利，如股权的额外配售或现金补偿。相反，如果这些条件未能实现，融资方则会行使一种权利，如回购投资方持有的股权或给予投资方一定的现金赔偿。
股权对赌的出现极大地解决了投资方和融资方之间在进行投资时产生的估值方面相关争议和分歧，通过将争议暂时搁置的方式推动了投资方顺利入股。同时，对赌协议也是投资协议的核心组成部分，是投资方衡量企业价值的计算方式和确保机制。
然而，股权对赌协议也存在一定的商业风险及法律风险，因此在签订协议时需要谨慎评估各种潜在的风险和后果。